¿Alguien sabe por qué BCI reparte notablemente menos dividendos en relación a sus utilidades (32% aprox.) que BSantander (60% aprox.), Chile ("100%": 55% en cash y el resto en con crías) y Corpbanca (89% aprox.)?
¿Qué harán con esa plata?
¿La necesitan para mantenerse en el mercado y simplemente los otros bancos mantienen sus liderazgos y utilidades sin necesidad de repartir menos?
¿La estarán acumulando para dar algún salto que sea positivo para los resultados a la postre?
Alguien cacha?

1. Obviamente es condición necesaria pero no suficiente que Juan Yarur no necesita los fondos
2. La rzón de fondo es que ese menor pago de dividendo se destinó los últimos dos años a hacer caja para capitalizar el banco para la contra del National Bank, y en el caso de las capitalizaciones de 2009-2012, a que el banco quedó en mal pie de capital/activo post crisis del salmon.
Nota además que el banco tiene proporcionalmente menos provisiones que otros bancos comparables.

Esta política no se puede mantener en el tiempo, si esa es tu pregunta.

LuckyLeaks · 27-05-15 14:39

Trataba de hacer una comparación simple, desde el punto de vista de las utilidades, BCI es más barata al precio actual, por lejos. Ahora, era argumento suficiente para entrar?

Lo primero que vi fue que un insider gordo compró hace no tanto bastantes acciones del BCI. Punto a favor por la decisión de entrar.

Luego me pegué una mirada por las corredoras a ver cuáles bancos recomendaban, no le daban muchos porotos positivos a BCI tanto como les daban laureles a las demás (Corpbanca, BSantander e incluso al Chile). Esto me llamó la atención y me bajó de la nube por decirlo así.

Luego vi los resultados de estos meses de la banca, todos salvo falabella malazos con respecto al año pasado, pero el menos malo (aunque igual peor en el acumulado), era el BCI, otro poroto positivo. Fue la que mejor resistió la tormenta, pero ¿Será la que mejor agarre vuelo cuando pase la mala temporada de la banca? U otras como por ejemplo BSantander podrán agarrar ese liderazgo cuando pase el chaparrón? Podrá crecer mejor que los demás bancos así como fue el que mejor se defendió en este período?

Comparando dividendos, viendo la dividend yield, ya la cosa no es tan trivial como viendo las utilidades, BCI pierde su encanto. Tiene un dividend yield mucho más bajo, pero las demás alternativas ofrecen valores más o menos similares en cuánto a dividendos. Habrían que juzgar a BCI por los dividendos y castigarla o habría que mirar sus utilidades? En qué punto entre medio podría estar parada BCI ahora?

Para explicarme lo de los dividendos que era un valor alejado de lo normal, me surgió la duda de si BCI tenía que tapar un oyo puntual y por lo tanto era plata perdida nomás y quizás en el MP o CP iba a notarse la diferencia a favor de los dividendos entregados y eventualmente en el precio de la acción, de si tenía un oyo permanente (necesitaba más plata todo el rato para subsistir por X motivo, lo cual no sabía), si estaban haciendo un turro de plata bajo el colchón para pegarse un crecimiento inorgánico importante (apuesta a LP que podría solo ser positiva si era una inversión buena, aumentando así los resultados a la larga) o si algo olía raro y podía incluso ser peor a todo lo imaginable, por eso quise preguntar a alguien que cachara más.

Según lo que leo de tu comentario, lo entendí así:

1.- BCI "provisiona" menos (no se porqué ni cacho mucho) por lo que sus utilidades serían visiblemente mayores y entonces, pisándose un poco la cola, deberían por seguridad repartir menos dividendos que los otros bancos (lo que sería equivalente [supuesto mío] a que provisionase lo mismo que los otros bancos y muestre menos utilidades, pero entonces se asemejarían a la de los otros bancos y todo sería "parecido").

2.- Existe un oyo por malos negocios con salmones que sería puntual y parece que ya se tapó, pero explicó en parte un dividend yield bajo hace unos años.

3.- Que Juan Yarur no necesite los fondos lo veo como que, no está muriéndose de hambre, ok bien por el, pero más allá, lo veo como que tiene dos oportunidades entonces: o deja la plata metida e invertida en BCI esperando un retorno X, o la saca por dividendos y si no necesita la plata entonces la invierte en cualquier otra cosa (hedge fund, comprar terrenos, etc.) con un retorno Y. Si fuese estrictamente decisión de Yarur debería simplemente decir: ¿Es más grande X o Y? Luego mover sus platas hacia ese lado. Aquí parece que no solo no quiso presionar en la junta para aumentar los dividendos, sino que además aumentó su posición en acciones bajo los 30.000$ recientemente. Probablemente cree que la aventura o los nuevos tiempos que vendrán en BCI son mejores que su alternativa de inversión.

Sumando y restando, aún me huele bien BCI, pero no me convenzo.

LuckyLeaks · 03-06-15 15:09

Que estafa que haya cerrado en +4% cuando fue una minúscula última operación (según lo que veo de consorcio).

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